被限制的特朗普 ，和即将被限制的特朗普
中国第三大网约车平台 ，要去上市了。昨晚 ，南京领行科技股份有限公司 ，正式向港交所递交了招股书。没错 ，正是各人所熟悉的 T3 出行。T3 出行建设于 2019 年 4 月 ，是春风、一汽、长安三大汽车央企团结腾讯、阿里、苏宁等配合设立的网约车出行平台。都知道 ，中国网约车原本是滴滴一家独大。但在 2021 年滴滴失事被迫按下 " 暂停键 " 之后 ，高德、曹操出行、T3 出行、如祺出行、享道出行等伺机而动 ，纷纷脱手抢占市场。曹操出行只有一个 " 爹 " ，那就是吉祥 ；但 T3 出行却有三个 " 爹 " ，春风、一汽和长安 ，尚有许多大厂当 " 寄父 "。以是 ，一最先 ，T3 出行是领先的� ？� ，2025 年前一直是第二大网约车平台� Ｍ锵� ，就在去年 ，T3 首次被曹操逾越。沦为了 " 第三大网约车平台 "。去年爆发了什么 ？！没错 ，曹操出行上市了。上市了 ，融资了 ，弹药足了 ，合理推测 ，这或许就是曹操出行凌驾 T3 出行的缘故原由之一。这不 ，隔了不到一年 ，T3 也说要去上市了。不得不说 ，中国的网约车市场 ，是真大�。】� ，2025 年市场规模 ，已经抵达了 4815 亿。其中：老大滴滴出行独吞 3338 亿 ，市占率 69.33% ；老二曹操出行也有 234 亿 ，市占率 4.86% ；老三 T3 出行则是 189 亿 ，市占率 3.93%。生意额这么重大 ，T3 出行赚钱了吗 ？！别说 ，还真赚钱了！看 ，2025 年 ，T3 出行实现收入 171.09 亿 ，同比增添了 6.23% ；毛利也有 22.20 亿 ，同比增添 37.46% ；扣掉各项用度 ，最终下来净利润：744 万元。虽然未几 ，但至少也是扭亏为盈了。要知道 ，去年和前年 ，还划分是亏损 6.90 亿和 19.68 亿。不过 ，猫姐看了一下同期偕行们的财报：行业老二的曹操出行 ，一直都是亏损的。规模是 T3 近 23 倍的行业老大滴滴 ，去年虽然也实现了盈利 ，净赚了 10 个亿 ，但四序度也是亏损的。都知道 ，这两年网约车生意欠好做。去年 ，为了包管司机们的收入 ，各大平台还一度宣布降低抽成比例。那么问题来了 ，T3 出行是怎样化腐败为神奇的呢 ？！猫姐看了一下 ，T3 出行的收入主要来自两块：一个是网约车服务 ，占比 95.5% ；另一个是车辆租赁的租金收入 ，占比 3.9%。2025 年 ，T3 出行这两块营业 ，毛利率陡增。网约车服务的毛利率从 9.6% 升到了 12.3% ；车辆租赁爆发的租金收入毛利率从 5.2% 突然升到了 19.1%。对此 ，T3 出行给出的诠释是：启动了自营司机招募 ，强化了本钱管理。横竖就是挺神奇的。平台生意额都抵达百亿级了 ，都还不咋赚钱 ，难怪 T3 出行说要上市募资 ，用来生长 Robotaxi 跟大模子。自动驾驶出租车 ，应该就能赚钱了吧！事实上 ，早在 2022 年 ，T3 出行就已经在苏州启动了自动驾驶测试运营。2025 年底 ，300 辆 T3 出行 Robotaxi 车队被获准在南京及苏州开展 L4 级自动驾驶蹊径测试。同时 ，早在 2023 年底 ，T3 出行就已与中国电信合作 ，配合开刊行业专用大模子领行阡陌。这俩都要烧钱投入 ，而阻止 2026 年 2 底 ，T3 出行账上只躺着 12.20 亿。网约车平台又不咋赚钱 ，只能去上市融资。只不过 ，看看隔邻曹操出行上市后的股价走势 ，现在已经跌破刊行价。T3 出行 ，能比它好吗 ？！这事 ，你怎么看 ？！关注我们 ，谈论区聊聊吧！、—— 支解线 ——扫下方二维码 ，直接进群畅聊 ~— 往期推荐阅读 — ?